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2026年开年以来，全球“HALO“（重资产、低淘汰率）交易逻辑持续强化。在资源安全与大国博弈的双重驱动下，稀有金属作为现代工业的“维生素”，正迎来价值重估的历史性时刻。5月12日，碳酸锂期货价格盘中一度突破20万元/吨大关，相比一年前涨幅近200%。二级市场上，中证稀有金属主题指数（简称：CS稀金属，代码：930632）近一年涨幅达116.98%，资金正加速涌入这一兼具“周期弹性”与“战略溢价”的赛道。（数据来源：Wind，统计区间：2025.05.18-2026.05.17）
在此背景下，华夏基金旗下华夏中证稀有金属主题交易型开放式指数证券投资基金（简称：稀有金属ETF华夏，产品代码：159053）已于5月18日起正式发行，为投资者提供一键布局锂、稀土、钨等核心品种的便捷工具。
01 三重逻辑共振，稀有金属价值重估正当时
当下布局稀有金属，绝非短线博弈，而是战略价值重估、供给刚性约束、需求结构增长三重共振下的黄金机遇，行业正处于盈利与估值双升的窗口期。
首先，在地缘冲突与供应链重构的背景下，稀有金属的估值逻辑正经历根本性重塑。我国已将稀土、钨、锂等列入国家级战略矿产目录，实施严格的出口管制与配额管理；同时，八部门联合印发稳增长方案，推动稀有金属向高附加值领域延伸。5月9日，最新通过的《矿产资源法实施条例（草案）》，将稀土、钨、锑、锂、镓、锗等36种关键矿产列入国家级战略矿产目录，开采审批权上收至自然资源部，资源安全管理再上新台阶。
其次，稀有金属天然稀缺、全球分布极不均衡，稀缺性与垄断性特征突出。近年来，资源管控持续加码，供给端约束不断强化。海外方面，近一年已有十国相继出台出口限制、产能管控等“锁矿”政策，例如2月津巴布韦全面暂停锂原矿、锂精矿出口。我国坐拥稀土、钨等核心资源优势，钨和稀土全球占比分别为79%、70%，并对此实行配额严控，还掌握着大部分关键冶炼产能，如中国的稀土冶炼全球占比达到90%。
最后，稀有金属已成为新能源、半导体、人形机器人、国防军工、航空航天等高端制造的刚需核心、不可替代的战略性资产。比如，稀土作为“工业维生素”，是新能源车、风电电机的核心材料，2024年新能源车占稀土永磁需求比例达47%，预计2027年进一步升至49%。锂被称为“白色石油”，是锂电池核心原料，直接决定新能源车、储能产业发展上限。钨作为“工业牙齿”，凭借高熔点、高硬度等独特物理化学性能与不可再生属性，广泛应用于军工、半导体刻蚀机、航空发动机高温部件等高端领域。
02 一键打包核心资产，高弹性指数掘金稀缺赛道
本次发行的稀有金属ETF华夏，主要跟踪中证稀有金属主题指数(930632)，选取不超过50家业务涉及稀有金属采矿、冶炼和加工的上市公司证券作为指数样本，以反映稀有金属主题上市公司证券的整体表现。指数前十大权重股合计权重为57.63%，集中度适中，囊括了稀有金属行业巨头。从申万三级行业看，指数精准覆盖了锂（32.37%）、稀土（20.17%）、其他小金属（14.72%）、铜（11.77%）及钨等核心赛道。
从市值分布看，指数成份股算术平均市值537亿元，加权市值达1237亿元。截至2026年4月30日，市值1000亿元以上的成份股6只，合计权重占比46%；500至1000亿元区间7只，合计权重20%；100至500亿元区间30只，合计权重33%，中小盘个股数量占优，为指数提供了充足的弹性空间。
从过往业绩来看，CS稀金属展现出极强的高波动、高弹性特征。数据显示，自2015年至2026年4月30日，该指数累计涨幅达184.58%，年化涨幅15.91%，大幅跑赢细分有色、沪深300及中证500等主流宽基指数。尽管其年化波动率达37%，高于同类指数，但其年化夏普比率达0.39，风险调整后收益能力强劲，是激进型投资者博取周期弹性的优质标的。
从基本面看，指数的盈利修复态势明确。2025年累计归母净利润达608.6亿元，而在2026年一季度，同比增长率进一步攀升至153%，展现出强劲的复苏势头。在对指数涨跌幅拆分中，指数的上涨既有估值中枢抬升的贡献，又有盈利基本面的坚实托底，具备双向驱动的上涨动能。在“资源稀缺”与“需求增长”的双重加持下，板块的估值驱动弹性充足，投资价值愈发凸显。（数据来源：ifind，华夏基金，截至2026.4.30。标的指数近五个完整会计年度（2021-2025）涨跌幅分别为：78.4%、-25.96%、-24.71%、-6.6%、89.39%。区间涨跌幅（年化）=[(1+区间涨跌幅)^(250/交易日天数)-1]*100%，指数的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。指数表现并不代表基金产品的业绩。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。）
03 “ETF一哥”实力护航，专业团队精耕细作
优秀的赛道需要顶尖的管理人来驾驭。稀有金属ETF华夏由华夏基金量化投资团队倾力打造，拟任基金经理为王欣薇。她拥有北京大学金融学硕士学位，2021年加入华夏基金，历任数量投资部研究员、基金经理助理，现任多只ETF产品的基金经理，在管规模达93.86亿元。管理产品涵盖科创创业50、港股通科技、汽车零部件等多个热门赛道，对行业趋势与赛道逻辑具备深刻理解。（数据来源：华夏基金，截至2026年3月31日）
背靠华夏基金这棵“业内ETF一哥”的大树，该产品的运作更具底气。华夏基金在指数投资领域深耕多年，构建了覆盖核心宽基、热点行业/主题、商品及跨境市场等全品类指数产品线，在产品设计、运营、营销、投顾等方面形成综合赋能体系。截至2025年末，华夏基金权益指数规模高达10397.8亿元，排名行业第一，全年大幅增长2915亿元，增幅达39.0%。更为重要的是，华夏基金年均规模已连续21年稳居行业榜首，其实力得到了市场的长期检验。（数据来源：规模数据来自上交所、深交所、Wind，截至2025.12.31，采取“年日均规模”，指产品上市以来每个交易日规模数据的算数平均，规模数据为时点数据，基金规模并不代表业绩水平，不具备长期参考价值。）
对于认可资源品长期价值、且能够承受一定波动的投资者而言，借助华夏中证稀有金属主题交易型开放式指数证券投资基金（简称：稀有金属ETF华夏，产品代码：159053）这一工具，可以一键打包稀有金属产业链的龙头企业，在时代的浪潮中，共享国家战略资源价值重估的时代红利。
2026年05月19日 于上海
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